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股票名稱 |
標題 |
訊息來源 |
日期 |
| 1 |
遠壽 |
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摘錄工商A4版 |
2025-05-22 |
壽險公司發放現金股利需取得金管會核准，目前有四家壽險公告今 年將發放，總額約240.37億元，但近期新台幣升值重創壽險RBC（資 本適足率），是否適宜發放現金股利，還是應該保存銀彈來度過國際 市場較大波動？引來立委關切。金管會主委彭金隆明確指出，股利發 放需考量眾多因素，現在會請業者審慎思考。
彭金隆說，壽險公司要發現金股利，須考量公司經營等因素，且都 需要經過金管會保險局審查，若符合相關規定，就會准許。但仍會請 每家業者好好思考，考量壽險業的特殊性。
四家將發放現金股利的業者，包括遠雄、富邦、台灣、合庫等人壽 公司。遠雄人壽已公告獲金管會核准，其他三家壽險公司仍在審核中 。
遠壽預計發放現金股利0.4元、股票股利0.7元，整體現金股利將發 放5.42億元；富邦人壽4月29日董事會決議發放現金股利210億元，富 壽強調已函報主管機關審核，實際金額尚待核定。
中信金控旗下台灣人壽4月30日董事會決議，將發放現金股利19.1 7億元，也強調現金股利分派金額尚待保險局核准；合庫人壽4月24日 董事會通過將發放現金股利5.78億元。
立委關注新台幣升值對壽險業RBC衝擊。彭金隆對此表示，RBC數字 每半年公告一次，時間為6月底及12月底。去年12月底時，21家壽險 中僅三商美邦RBC為136.3％，連續六期未達標200％的標準，金管會 會每天WATCH（觀察）變動情形。
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| 2 |
富邦人壽 |
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摘錄工商A4版 |
2025-05-22 |
壽險公司發放現金股利需取得金管會核准，目前有四家壽險公告今 年將發放，總額約240.37億元，但近期新台幣升值重創壽險RBC（資 本適足率），是否適宜發放現金股利，還是應該保存銀彈來度過國際 市場較大波動？引來立委關切。金管會主委彭金隆明確指出，股利發 放需考量眾多因素，現在會請業者審慎思考。
彭金隆說，壽險公司要發現金股利，須考量公司經營等因素，且都 需要經過金管會保險局審查，若符合相關規定，就會准許。但仍會請 每家業者好好思考，考量壽險業的特殊性。
四家將發放現金股利的業者，包括遠雄、富邦、台灣、合庫等人壽 公司。遠雄人壽已公告獲金管會核准，其他三家壽險公司仍在審核中 。
遠壽預計發放現金股利0.4元、股票股利0.7元，整體現金股利將發 放5.42億元；富邦人壽4月29日董事會決議發放現金股利210億元，富 壽強調已函報主管機關審核，實際金額尚待核定。
中信金控旗下台灣人壽4月30日董事會決議，將發放現金股利19.1 7億元，也強調現金股利分派金額尚待保險局核准；合庫人壽4月24日 董事會通過將發放現金股利5.78億元。
立委關注新台幣升值對壽險業RBC衝擊。彭金隆對此表示，RBC數字 每半年公告一次，時間為6月底及12月底。去年12月底時，21家壽險 中僅三商美邦RBC為136.3％，連續六期未達標200％的標準，金管會 會每天WATCH（觀察）變動情形。
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納智捷 |
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摘錄工商A5版 |
2025-05-22 |
下修今年車市，裕隆集團開出第一槍。受美國關稅新政波及，國內 新車市場買氣急凍，隨市場不確定性加深民眾觀望氣氛濃厚，裕隆集 團汽車三寶－裕隆、裕日車、中華車在21日法說會上，率先對外下調 今年車市展望，從3月底時預估的46.2萬輛，下修至將低於去年的45 萬輛。
裕隆表示，前四月國內新車銷量僅約13萬輛、年減11.4％，其中4 月明顯急凍，顯示在川普新政引發全球貿易緊張背景下，再加上是否 調降貨物稅或進口關稅仍未明朗，皆致使消費者觀望情緒升高，車市 買氣轉弱。
裕日車進一步分析，全球局勢持續動盪，包括俄烏戰爭未解與美國 貿易政策反覆，皆對國內經濟形成壓力，消費者無論在投資或消費面 均趨於保守，隨不確定性升高，因此保守看待今年車市將衰退，實際 規模仍有待觀察。
中華車指出，今年前四月車市下滑超過1成，目前多數品牌對全年 市場表現並不樂觀，雖然自家有J SPACE等新車銷售優於預期、單一 車款年銷目標逆勢由1.5萬輛上修至1.7萬輛，但仍對總體市場持保守 態度。
事實上，裕隆在3月下旬法說會時，仍相對其他車廠樂觀，認為新 車上市潮與汰舊換新補助將激勵下半年銷量，但短短不到兩個月，國 際情勢劇變，市場氛圍急轉直下，裕隆三寶因此下修展望。
對於關稅與貨物稅是否可能調降，裕隆表示，目前各界討論熱烈， 尚難預測具體方向，但公司將持續與政府及相關單位保持密切溝通， 即時應對政策變化。
法人關心鴻華先進與日本三菱合作案，裕隆指出，鴻華與三菱雙方 正就產品與細節討論中，裕隆預計明年出車銷往澳洲與紐西蘭。至於 納智捷n7電動車近期銷售放緩，裕隆說明，由於前期大量交車已完成 ，目前轉為穩定銷售階段，品牌將透過經銷據點擴增與更新，推動銷 售回升，並預告今年將推出第二款新車。
此外，新店裕隆城持續發揮業績貢獻，裕隆表示，去年人流達800 萬人次、營業額55億元，預計今年可提升至57億～60億元，租金收入 估介於4.6億～5億元間。
法人亦關注日產組織調整是否對台灣合作有所影響，裕隆強調，目 前台灣營運與供應商合作正常，未受日產裁員與關廠計畫影響，仍維 持穩定代工服務。另對於裕日車大陸轉投資出現虧損，裕日車也說明 ，隨東風日產第二季新車上市銷售表現優於預期，第二季獲利貢獻可 望轉正。 |
| 4 |
台元紡織 |
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摘錄工商A 13 |
2025-05-22 |
裕隆集團積極布局食衣住行育樂全方位事業版圖，旗下服飾品牌嘉 裕（Carnival）深耕本土男裝市場逾半個世紀，近期加速轉型腳步， 除重整通路架構、推動社區型門市布局，更將首度進軍成衣女裝市場 。
配合今年跨足高爾夫休閒系列服飾推女性產品線，隨通路與商品結 構調整奏效，嘉裕今年有望扭轉近兩年虧損局面轉虧為盈。
嘉裕去年營收6.01億元、年減61.03％，主因結束國軍服裝供售及 大陸代理業務，加上一次性存貨費用認列，導致稅後純損達1.54億元 ，每股稅後純損0.81元。不過嘉裕啟動轉型策略後，今年第一季業績 雖仍受影響，但隨營運結構改善，樂觀第二季起逐步改善。
在實體通路轉型布局上，嘉裕說明，隨著消費趨勢轉向便利、即生 活化的購物模式，社區型商場逆勢成長，全台60間社區百貨年成長率 達2％～18％。因此，品牌導入新店型策略，深耕社區生活圈，上月 底在台中惠中商圈開出首家社區型門市。
嘉裕表示，全新社區型近一個月表現優於預期，後續也規劃將於新 竹、台南及高雄設點，逐步擴大全台社區布局，強化品牌與消費者的 日常接觸與互動。
嘉裕也積極調整商品結構，去年底試水溫推出高爾夫休閒服飾系列 獲不錯迴響，今年正式宣布進軍高爾夫休閒市場，並於台中惠中門市 同步展出全新系列，今年營收貢獻約可達3成。嘉裕也將首度進軍女 裝市場，延伸高爾夫休閒系列推出女性服飾與配件，為品牌打開新客 層，這項突破意味著嘉裕從單一男裝市場擴展至更具成長潛力的女裝 與家庭消費族群，為未來營收增長挹注新動能。此外，嘉裕在團體制 服市場亦傳捷報，去年營收貢獻約1.6億元，今年預計將成長至2.2億 元，成為支撐營運的重要來源之一。
裕隆集團近年積極優化旗下各公司營運結構，紡織服飾體系中，除 上市的嘉裕積極轉骨，原由嘉裕代理的義大利精品品牌亞曼尼（ARM ANI）自2021年起轉交由台元負責，今年第一季合約到期後亦結束代 理。
台元品牌代理事業成立三年多來，持續拓展多品牌代理布局，隨精 品市場朝年輕化、多元化發展，代理品項從傳統男裝擴及女裝、鞋履 與包包，選品更具流行感，貼近市場趨勢，在在凸顯裕隆集團以多品 牌、多通路模式，全面深化時尚與生活產業布局。 |
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達明 |
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摘錄工商A 12 |
2025-05-22 |
達明機器人總經理陳尚昊21日表示，該公司協作型機器人手臂近兩 年在半導體產業及檢測等應用領域明顯成長，而自動化解決方案的業 務，目前營收占比不到1成，但未來值得期待。
由於達明機器人的產品都在台灣製造，面對美國課以高額關稅，陳 尚昊表示，關稅議題，短期內或許會影響到企業IT支出，但長遠而言 ，機器手臂以及自動化的需求還是存在。
目前所有協作型機器人廠商相關製造工廠都不在美國國內，關稅的 調整，目前看不出有太大的影響。而達明機器人的集團母公司在美國 有設廠，未來如果因應客戶的要求或調整，亦會比較有彈性。雖然製 造業務並沒有移至美國，但因應客戶端的需求，已率先赴美國籌設服 務據點，2024年已在美國印地安納州，成立服務中心，今年會在墨西 哥成立服務中心，就近服務客戶。
近兩年，達明的協作型機器人的客戶，以檢測相關和半導體應用成 長最多。2025年台北國際電腦展，就與同一集團的雲達，共同推出A I伺服器的檢測解決方案，另外亦與研華、微星、羅昇等合作展出產 品。
目前達明的營收貢獻來源主要來自於協作型機器人手臂，2024年出 貨逾4,000台，營收占比逾9成，以手臂業務來看，目前以歐洲及亞洲 最多。陳尚昊表示，達明機器人每年的手臂產能可達6,000台。達明 機器人的大股東廣明及日本歐姆龍，對其採購的營收占比大約在3成 左右。
另一方面，該公司看好自動化解決方案的業務，目前這部份業務以 台灣及中國大陸客戶為主。陳尚昊表示，中國大陸市場因機器手臂價 格殺得很低，達明機器人以軟體（視覺辨識及AI推論）為附加價值， 以做為市場區隔，獲幾家大客戶採用，成功在中國大陸市場殺出一條 血路。
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| 6 |
邁萃斯 |
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摘錄工商A 16 |
2025-05-22 |
上銀集團旗下邁萃斯精密，秉持工匠精神持續提升技術與製造能力 ，以為客戶提供最佳的齒輪加工解決方案做為經營使命，並持續朝全 球高附加價值工具機領導品牌之路邁進，近期推出兩款全新齒輪磨床 產品，其中GVP-8040＋專為工程機械、建築設備、風力發電、礦業與 起重機產業研發設計，適用於少量多樣且大型齒輪的高效能加工。
另外，GVC-0500則融合創成、成形及內齒研磨等三大功能，瞄準新 能源與電動車市場領域，推出後大出風頭，吸引市場加工客戶高度關 注。
值得一提的是，邁萃斯精密在新竹縣鳳山工業區投資興建的新廠， 於13日舉辦新廠啟航儀式，活動現場隆重溫馨，該公司董事長卓文恒 致詞表示：「我們現在有新的廠房、新的機型與新聘進的同仁，再加 上連續兩個月新機型GVP-8040＋都接獲日本大廠億圓級訂單，這是好 的開始，也是最好的時機，感謝同仁們的努力，未來請大家繼續努力 挑戰新目標。」
邁萃斯新廠基地面積約11,000坪，一期工程中落成啟用行政樓4層 及工具機製造廠，樓地板總面積達8,400坪，將規劃為做營收1億美元 的生產基地。
邁萃斯強調，該公司在新竹縣政府的大力推動下落地生根，集團總 裁卓永財秉持著深厚的愛鄉情懷，選擇在故鄉投資，不僅推動新竹縣 的產業升級，並為在地民眾創造出更多的就業機會，善盡企業社會責 任。
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| 7 |
安聯投信 |
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摘錄工商B2版 |
2025-05-22 |
主動式ETF題材夯，台股主動式基金4月前十大持股出爐，逢低加碼 方向成市場焦點。據統計，投信在4月股災期間買進台股384億元，檢 視投信4月持股名單，有31檔個股同時獲得10檔以上基金列入前十大 持股，其中，台積電（2330）、聯發科（2454）仍為台股基金標配， 持續獲得逾百檔基金納入主要持股。
依CMoney統計，目前境內台股主動式基金有138檔，截至4月底為止 ，有31檔個股同時獲得10檔以上基金列入前十大持股，台積電、聯發 科、智邦、台光電、貿聯-KY、力旺、川湖、健策、廣達等股，則獲 得50檔基金納入主要持股。
觀察投信基金主要持股，大多都集中於電子族群，尤其AI概念股仍 為經理人的主要核心部位，31檔中只有鈊象、東陽、中信金三檔為非 電子族群。
台股5月之後，隨著資金回補，加權指數也於21日盤中站上反彈後 的高點，然緯創、廣達、台光電、奇鋐、智邦、順達、台積電、貿聯 -KY、健策、緯穎、信驊、世芯-KY、鈊象、AES-KY、川湖、金像電等 16檔個股在5月以來仍獲投信呈現買超，且近五日與昨日皆仍持續加 碼當中，加碼力道絲毫不減，後市表現值得關注。
安聯投信台股團隊表示，台股走勢逐步轉強，展現跌深反彈的格局 ，近期主要受基本面與消息面兩大因素所牽動。但近日信評機構穆迪 近期將美債信用評等調降，由Aaa調降至Aa1，短線上可能成為漲多後 拉回的干擾雜音。
回到基本面，情況持續轉好，布局上可聚焦市占率提升、滲透率增 加、規格提升、產品組合優化、景氣循環末段；布局主題可緊扣美國 製造、《美墨加協定》（USMCA）、高殖利率、內需消費、輸美比重 低等族群或是為關稅不確定性下的避風港。
後續可留意貿易談判進展、企業財報和經濟數據表現，並善用定期 定額方式長線紀律參與市場。 |
| 8 |
安聯投信 |
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摘錄工商C1版 |
2025-05-22 |
今年是主動式ETF元年，首批掛牌上市的主動式台股ETF募集期間， 遭遇全球股市因關稅戰震盪，但隨著關稅戰趨緩，首檔野村台灣智慧 優選主動式ETF（00980A）以14億元報請成立之後，市場傳出將在22 日掛牌的群益主動式台股ETF募集近50億元、27日將掛牌的統一投信 ETF也逼近30億元，預估將為台股增添活水，加上00980A掛牌後雖一 度破發，但隨台股翻揚至今報酬率達7.2％，規模也增至超過20億元 ，加上安聯投信也將加入戰場，預期將使台股主動式ETF投資增溫。
台股主動式ETF由野村投信5月5日正式掛牌後，5月底前還將有群益 、統一投信旗下主動式台股ETF上陣，緊接著日前獲准募集的安聯投 信也可望跟進，目前首批上場的都是過去在台股基金市場績效不俗的 基金業者，但由於募集碰上全球股市動盪不安之際，投信業者對於募 集成效沒有抱持太高期待，對於募集成績也多低調不願主動透露。
市場盛傳群益投信挾其在台股高股息ETF市場這幾年的人氣，群益 台灣強棒（00982A）募集近50億元，應是這波主動式台股ETF中募集 最佳者；有台股基金模範生之稱的統一投信，統一台股增長主動式（ 00981A）也募得近30億元，兩檔都將在5月底之前掛牌上市，預計可 為台股增添資金動能。
市場法人透露，ETF的募集在繳款到掛牌上市有空窗期，今年市場 的消息太多、變化太快，有不少法人機構資金規劃等基金掛牌上市後 再視市場風向分批進場，同時也可觀察主動式ETF的成份股表現，預 期主動式ETF的募集金額不會再像過去被動式ETF有「募爆」的情況， 若市況好，掛牌上市後規模成長的速度可能很快。 |
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統一投信 |
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摘錄工商C1版 |
2025-05-22 |
今年是主動式ETF元年，首批掛牌上市的主動式台股ETF募集期間， 遭遇全球股市因關稅戰震盪，但隨著關稅戰趨緩，首檔野村台灣智慧 優選主動式ETF（00980A）以14億元報請成立之後，市場傳出將在22 日掛牌的群益主動式台股ETF募集近50億元、27日將掛牌的統一投信 ETF也逼近30億元，預估將為台股增添活水，加上00980A掛牌後雖一 度破發，但隨台股翻揚至今報酬率達7.2％，規模也增至超過20億元 ，加上安聯投信也將加入戰場，預期將使台股主動式ETF投資增溫。
台股主動式ETF由野村投信5月5日正式掛牌後，5月底前還將有群益 、統一投信旗下主動式台股ETF上陣，緊接著日前獲准募集的安聯投 信也可望跟進，目前首批上場的都是過去在台股基金市場績效不俗的 基金業者，但由於募集碰上全球股市動盪不安之際，投信業者對於募 集成效沒有抱持太高期待，對於募集成績也多低調不願主動透露。
市場盛傳群益投信挾其在台股高股息ETF市場這幾年的人氣，群益 台灣強棒（00982A）募集近50億元，應是這波主動式台股ETF中募集 最佳者；有台股基金模範生之稱的統一投信，統一台股增長主動式（ 00981A）也募得近30億元，兩檔都將在5月底之前掛牌上市，預計可 為台股增添資金動能。
市場法人透露，ETF的募集在繳款到掛牌上市有空窗期，今年市場 的消息太多、變化太快，有不少法人機構資金規劃等基金掛牌上市後 再視市場風向分批進場，同時也可觀察主動式ETF的成份股表現，預 期主動式ETF的募集金額不會再像過去被動式ETF有「募爆」的情況， 若市況好，掛牌上市後規模成長的速度可能很快。 |
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安聯投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-05-22 |
中美達成貿易共識舒緩市場擔憂，市場持續反映中美貿易關係好轉 ，加上撤銷拜登任內AI晶片限制規定，以及一年一度的台北國際電腦 展COMPUTEX於5月20日開展。投信法人指出，這顯示AI產業中台灣舉 足輕重的地位，台股可望再衝一波「科技熱潮」。
野村臺灣創新科技50 ETF經理人林怡君表示，統計2020年以來COM PUTEX舉辦後，台股平均表現亮眼，即若在COMPUTEX開幕日進場投資 加權指數並持有90日與180日，平均漲幅將達5.01％與8.69％，表現 不俗；若觀察占大盤權重高的電子指數，表現分別來到5.72％與11. 20％，漲幅更勝大盤。進一步聚焦科技中的創新先鋒、台灣創新科技 50指數為代表，同期間平均表現更分別來到6.31％與13.71％，爆發 力更勝大盤與電子股。
台新中國通基金經理人魏永祥認為，關稅議題不確定性仍在，甚至 影響到企業對未來的決策，下半年營運展望多不明朗，企業獲利仍有 下修風險。但在融資大幅減肥後，籌碼面已較4月2日對等關稅公布前 乾淨許多，台股目前仍在反彈波的過程當中，加上國安基金護盤，預 期反彈波可望延續至6月，此段期間將以個股輪動反彈進行。
國泰投信ETF研究團隊預期，利空出盡下，台股基金面仍然良好， 預期台灣企業獲利可望持續以雙位數成長，又有COMPUTEX、股東會旺 季釋出正向展望等利多加成，而新台幣升值又有助外資進場，種種跡 象都有望推升台股後市表現。
安聯投信台股團隊強調，參考近期已召開法說會的大型權值股說法 ，短期客戶訂單並未出現明顯變化，但對下半年需求則缺乏能見度， 國際主要CSP廠並未調降資本支出，觀察點仍是景氣是否因關稅政策 而轉為衰退，包括美國聯準會是否有能力在景氣出現衰退時降息等都 將影響金融市場表現。另外，可同時觀察美股走勢與資金動能的變化 。
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| 11 |
安聯投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-05-22 |
0050受惠費用率優化、分割議題，成長迅猛，帶動其不配息版的0 050連結基金熱度高漲，今年以來淨申購金額力壓多檔知名台股主動 基金，衝上買氣排行榜第一。統計今年以來台股基金淨申購，0050連 結基金表現意外亮眼，以淨申購金額46.7億元奪冠，在台股大跌的4 月亦有14.9億元。
法人分析，買氣變化顯示沒有配息需求的0050投資人，已逐漸注意 到0050連結基金不配息級別，其與0050含息總報酬高度相近，且沒有 配息稅負。例如政大教授周冠男就認為，如果要享受0050分散投資好 處並降低稅負，可以買進0050連結基金不配息級別，不配息投資對比 領股息課稅後加上手續費投回市場，兩者報酬率會有顯著差異。
台灣50指數長期表現獲投資人認同，0050連結基金的投資風格與特 色，相對台股基金更為明確，且申購方式跟台股基金一樣，可以透過 證券、銀行、基富通、鉅亨買基金等管道買進。根據0050連結基金保 管銀行中國信託商業銀行統計，其近三月點閱查詢率為境內基金第一 ，並領先逾3,500檔基金。
面對主被動基金市場趨勢變化，安聯投信近期也積極透過多元管道 應戰，近期宣布將募集全球首檔主動式ETF─安聯台灣高息成長主動 式ETF，聚焦高股息、成長雙主題，同時採用多策略模組，多元分散 的概念以量化及質化兼具方式，保持投資組合長期競爭力，也正式跨 足台股ETF。
野村投信則是搶先國內市場發出首檔主動式ETF。野村投信表示， 野村臺灣智慧優選主動式ETF（00980A）在5月5日掛牌後表現受到市 場關注，其採取先進且縝密的質化加上量化投資流程，為人機協作最 佳結合範例。質化方面，野村台股團隊對台股深入的研究也深受業界 稱道，00980A主動式ETF挾兩大優勢，精選「漲相佳」成分股並且適 時靈活動態調整，尤其適合蛇年蛇行盤勢，帶來更多的投資機會。 |
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群益投信 |
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摘錄工商B2版 |
2025-05-22 |
今年是台灣主動式ETF發展元年，由群益投信發行的主動群益台灣 強棒（00982A）今（22）日上市掛牌，為台灣主動式ETF市場再添生 力軍。這是第一檔由本土投信發行的主動式ETF，選股策略採取質化 與量化雙邏輯並重，提供投資人靈活掌握台股多元投資機會的管道。 00982A採取季配息機制，每年2、5、8、11月除息，預計8月將首次除 息，也將是主動式ETF最快可領息的產品。
群益投信ETF研究團隊表示，主動式ETF與被動式ETF相似之處在於 都可在次級市場以市價交易，且資訊揭露即時，每日會揭露投資組合 明細。至於兩者最明顯的差別則在於商品特性，主動式ETF無追蹤指 數，由經理人和投研團隊主動管理，能跟隨市況變化動態調整持股內 容，而被動式ETF因採複製、追蹤標的指數，因此成份股調整必須依 照指數編製規則。
群益投信ETF研究團隊指出，對投資人來說，台股主動式與被動式 ETF都相當方便掌握台股行情的理財工具，但以今年市況來看，在美 國關稅措施重塑全球貿易秩序、南亞與中東地緣政治摩擦、聯準會貨 幣政策進入觀望模式等因素干擾下，台股波動難免，這更加突顯主動 選股、靈活調整的重要性，建議投資人台股投資可採取組合拳策略， 掌握台股多元機會、力求爭取超額報酬。
主動群益台灣強棒經理人陳沅易表示，00982A選股採質化與量化策 略並行，選股範圍為全產業，大中小型股皆可布局，既掌握長線潛力 股，也不錯過短線強勢動能股，打造台股投資新選擇，市況震盪時也 能透過調高防禦型股來應對。展望後市，對等關稅事件後續發展仍需 觀察，但市場最恐慌的時刻已過，且廠商也已陸續進行供應鏈調整應 對，台股基本面與獲利面仍屬穩健，投資題材也多元，且台企本次庫 存問題不如2022年嚴重，後續仍有望吸引資金配置，對台股後市不看 淡。
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群益投信 |
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摘錄工商C2版 |
2025-05-22 |
儘管全球政經局勢仍充滿變數，印度卻持續展現逆勢而上的強勁動 能，成為法人資金關注的焦點市場。隨著貿易布局轉變、內需升級與 政策支持同步推進，投信法人認為，印度具備中長期投資吸引力，逢 回可積極布局。
富蘭克林證券投顧指出，印度具備全球第三大經濟體潛力，預估至 2028年將超越德國，經濟規模占全球比重達4％。隨消費升級、數位 經濟蓬勃發展及醫療產業成長，將持續驅動投資機會擴大。更重要的 是，印度商品出口佔GDP僅約12％，其中對美出口僅2.1％，美加徵關 稅所受直接衝擊為亞洲最低，後續與美磋商貿易協議亦可望改善關稅 障礙。
群益投信經理人向思穎表示，近期印英於5月簽署自由貿易協議， 有助促進產業升級與經濟轉型，顯示印度持續朝「製造大國」邁進。 她強調，印度政府在對外政策上維持穩定立場，對恐攻採取零容忍態 度，並不願升高印巴緊張情勢，有助維持區域風險可控，加上印度擁 有低人力成本優勢，是供應鏈轉移下的重要受益國。
渣打印度首席投資策略師Ravi Kumar Singh在近期報告分析，4月 MSCI印度指數以美元計上漲4.7％，優於全球主要股市，展現市場資 金流入動能，自2024年9月以來的回調已修正部分估值，當前市場風 險有限，加上預算減稅、貨幣寬鬆與經濟指標改善，皆有利於企業獲 利復甦。 |
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群益投信 |
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摘錄工商C1版 |
2025-05-22 |
今年是主動式ETF元年，首批掛牌上市的主動式台股ETF募集期間， 遭遇全球股市因關稅戰震盪，但隨著關稅戰趨緩，首檔野村台灣智慧 優選主動式ETF（00980A）以14億元報請成立之後，市場傳出將在22 日掛牌的群益主動式台股ETF募集近50億元、27日將掛牌的統一投信 ETF也逼近30億元，預估將為台股增添活水，加上00980A掛牌後雖一 度破發，但隨台股翻揚至今報酬率達7.2％，規模也增至超過20億元 ，加上安聯投信也將加入戰場，預期將使台股主動式ETF投資增溫。
台股主動式ETF由野村投信5月5日正式掛牌後，5月底前還將有群益 、統一投信旗下主動式台股ETF上陣，緊接著日前獲准募集的安聯投 信也可望跟進，目前首批上場的都是過去在台股基金市場績效不俗的 基金業者，但由於募集碰上全球股市動盪不安之際，投信業者對於募 集成效沒有抱持太高期待，對於募集成績也多低調不願主動透露。
市場盛傳群益投信挾其在台股高股息ETF市場這幾年的人氣，群益 台灣強棒（00982A）募集近50億元，應是這波主動式台股ETF中募集 最佳者；有台股基金模範生之稱的統一投信，統一台股增長主動式（ 00981A）也募得近30億元，兩檔都將在5月底之前掛牌上市，預計可 為台股增添資金動能。
市場法人透露，ETF的募集在繳款到掛牌上市有空窗期，今年市場 的消息太多、變化太快，有不少法人機構資金規劃等基金掛牌上市後 再視市場風向分批進場，同時也可觀察主動式ETF的成份股表現，預 期主動式ETF的募集金額不會再像過去被動式ETF有「募爆」的情況， 若市況好，掛牌上市後規模成長的速度可能很快。 |
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愛派司 |
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摘錄工商B4版 |
2025-05-22 |
骨科醫材添生力軍，愛派司（6918）預計6月10日以每股承銷價75 元上市。愛派司董事長李泗銘表示，將持續強化東南亞與全球市場滲 透，擴大代理產品與自製產品營收佔比，延續成長曲線，拓展營運版 圖。
愛派司此次上市，對外競價拍賣2,788張，競拍底價62.5元，最高 投標張數358張，暫定承銷價75元。競拍時間為5月23日至27日，5月 29日開標；5月28日至6月2日辦理公開申購，6月4日抽籤。
李泗銘表示，愛派司以打造全球款亞洲曲率的骨板與國際大廠做出 市場區隔，取得台灣自費鎖定式骨板市場的成功後，也逐步向海外拓 展業務。目前，已取得中國大陸、新加坡、馬來西亞、越南等多國醫 材許可，並以日本作為東北亞主要發展據點，新加坡作為東南亞發展 據點，積極向周邊國家延伸滲透力。
愛派司近年營運持續成長，營收從2020年的5.03億元，穩步成長至 去年的7.70億元；至於毛利率也從63.17％，提升至69.49％。
李泗銘表示，將持續強化東南亞與全球市場滲透，擴大代理產品與 自製產品營收占比，並以高毛利策略優化整體獲利結構，鞏固其在亞 洲骨科醫療器材領域的領導地位。
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台灣證交所 |
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摘錄工商B5版 |
2025-05-22 |
臺灣證券交易所21日公布4月全體證券商稅後淨利12.64億元，較3 月大增11.6億元、月翻逾11倍；惟累計前4月稅後淨利149.5億元，仍 較去年同期大幅衰退183.55億元、年減達55.11％。
證交所表示，4月大盤總成交值約6.166兆元，較3月減少13.3％， 使證券商經紀手續費收入降至62.52億元，較3月的74.64億元呈現衰 退；4月自營的證券評價利益上升，惟整體來看，4月證券商自營業務 仍淨損24.22億元，比3月的淨損27.4減少3.18億元。
此外，4月證券商承銷業務淨損6.25億元，較3月的淨損3.97億元小 增2.28億元。合計4月全體證券商稅後淨利12.64億元，比3月僅小賺 1.04億元大幅成長11倍以上。
至於累計證券商今年前4月獲利表現，因台股價量齊跌，致前4月證 券商經紀手續費收入因大盤總成交值減少，而較去年同期衰退，不過 ，整體來看，前4月證券商經紀手續費收入仍有272.33億元，僅較去 年同期的280.91億元小降。
不過，累計前4月證券商自營之出售證券損失較多，虧損達26.87億 元，使證券商自營業務淨利較去年同期衰退137.11億元、呈現由盈轉 虧；承銷業務淨利也較去年同期衰退19.99億元、年減70.31％。
合計前4月全體證券商稅後淨利149.5億元，較去年同期大賺333.0 5億元則呈現腰斬、大減55.11％。 |
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台灣證交所 |
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摘錄工商B6版 |
2025-05-22 |
櫃買中心考量產業及上櫃審查實務作業所需，19日公告修正上櫃三 項審查規章，其中，為因應關稅等重大市場變數，放寬申請上櫃公司 延長掛牌期限至契約生效後一年，另也在上櫃申請上放寬永續型創投 投資比率限制，向永續創投公司招手，而不宜上櫃條款「大量」資金 貸與他人之認定標準，則回歸主管機關定義。
櫃買中心指出，19日已公告修正上櫃審查規章，修正內容包括：放 寬申請上櫃公司得因法令限制或經主管機關同意之重大政治經濟環境 因素影響等情事，再申請延長掛牌期限至遲不得逾上櫃契約生效後一 年；放寬永續型創投公司有關投資比率之申請上櫃條件及上櫃後監理 機制；修正不宜上櫃條款有關「大量」資金貸與他人之認定標準，使 其回歸主管機關函令定義。
首先，針對「放寬申請上櫃公司延長掛牌期限」規章修改，櫃買中 心副總經理李淑暖指出，先前公司上櫃契約生效後，最長可延後3＋ 3個月掛牌，然有鑑於先前新冠疫情爆發期間已有延長掛牌期限的前 例，加上4月關稅戰再度造成市場動盪，為避免未來重大變數再發生 ，故調整規章規定，在主管機關同意之重大政治經濟環境因素影響之 下，上櫃公司得申請延長掛牌期限，但最長不得超過上櫃契約生效後 一年。
第二，今年4月6臺灣證券交易所修正審查準則放寬創投上市兩大門 檻後，櫃買本月也跟進放寬永續型創投投資比率的限制。過去規定永 續型創投公司投資總額需占總資產超過60％才可以申請上櫃，現放寬 至近兩年度平均達60％、且近一年度須高於前一年度，即符合申請條 件。
證交所、櫃買中心兩大交易所今年來相繼放寬規範，市場預期，主 要目標就是鎖定目前在興櫃市場交易的永續型創投公司能率亞洲。能 率亞洲於去年10月登錄興櫃，目前登錄已滿六個月，符合申請上市櫃 條件，並可適用鬆綁後新規，兩大交易所同步標準放寬「開大門」， 競爭意味濃厚。
此外，不宜上櫃條款有關「大量」資金貸與他人之認定標準方面， 則是回歸主管機關函令定義，以符合法令解釋一致性。未來只要資金 貸與他人金額符合3,000萬元、個體財報營業收入淨額1％、實收資本 額5％、本次申報現金增資或發行公司債面額總金額20％等上述四大 情形之一者，就達到「大量」的認定標準。
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台灣證交所 |
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摘錄工商A8版 |
2025-05-22 |
鴻海持續擴大半導體布局，鴻海發言人巫俊毅表示，鴻海於半導體 布局主要鎖定IC設計和封裝測試為主，例如19日公布與法國ThalesS A及Radiall SA簽訂三方合作備忘錄，設立合資公司投入半導體先進 封裝與測試（OSAT）；另外，鴻海今年也會增加廠區數量，透過旗下 鴻騰精密（FIT）併購他廠的方式，在非洲取得第一個據點。
台北國際電腦展（COMPUTEX 2025）自20日起盛大開展，證交所也 在展會期舉辦「台灣智慧科技島主題式業績展望會」。
巫俊毅出席台灣智慧科技島主題業績展望會時透露，鴻海目前在全 球24個國家地區共有233個據點。
比較特別的是，旗下鴻騰精密透過併購其他廠房的方式，在非洲取 得第一個據點。這也可以說是鴻海第一次正式跨入非洲市場，另外， 鴻海也可更快速、隨時因應客戶要求在不同區域或地方進行生產、研 發，實現彈性製造，強化供應鏈韌性。
外界關注半導體事業發展，巫俊毅說明，鴻海全球半導體成熟製程 產能已夠，所以鴻海主要鎖定應用面，聚焦IC設計和封裝測試為主， 像是19日公布與法國Thales SA及Radiall SA簽訂三方合作備忘錄， 設立合資公司投入OSAT；或是在2021年也與品牌車廠Stellantis合作 開發車用晶片，另外鴻海近期與印度HCL集團合資興建半導體封測廠 ，也已獲得印度政府核准。
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永豐期貨 |
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摘錄工商B6版 |
2025-05-22 |
台股21日上漲277點收21,803點，權王台積電（2330）受女股神建 倉激勵，再次攻向千元大關，一度走高至999元，惟尾盤拉回收990元 ；台指期拉高結算，終場上漲306點至21,849點，期現貨正價差擴大 45.09點。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,232口至3,782口，其 中外資淨空單增加1,002口至38,846口；十大交易人中的特定法人全 月台指期淨多單增加913口至7,259口。
選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在22,000點，周賣權 最大OI落在21,000點；月買權最大OI落在23,700點，月賣權最大OI落 在20,600點；全月未平倉量put／call ratio值由1.07上升至1.14， VIX指數下降1.1至25.26；外資台指期買權淨金額-0.29億元；賣權淨 金額-0.25億元。整體選擇權籌碼面偏多。
永豐期貨表示，川普減稅法案尚未在共和黨內達成共識，原定於陣 亡將士紀念日連假前完成立法的目標落空，加上聯準會官員對於經濟 前景的擔憂，美股上漲動能熄火。不過，台股在COMPUTEX題材發酵下 ，台指期結算日發揮穩盤上攻效果，推升大盤直攻近期高點。
觀察21日盤面熱門股表現，安控類股續強，第三代半導體類股則因 碳化矽龍頭Wolfspeed面臨倒閉而受惠，台股再次挑戰上檔壓力，惟 量能略顯不足加上殺尾盤影響，須留意未來是否能突破壓力並站穩， 以及川普近況及關稅公布等議題。
元富期貨分析，台指期呈現開高走高格局，指數在台積電、聯發科 等AI族群拉抬下，盤中震盪走高，重返5日線之上，以紅K棒作收。目 前指數暫時終止近日的回檔修正，整體維持在21,500至22,000點的區 間平台震盪，在出現重大利多前，短線上預期以震盪整理為主。 |
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元富期貨 |
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摘錄工商B6版 |
2025-05-22 |
台股21日上漲277點收21,803點，權王台積電（2330）受女股神建 倉激勵，再次攻向千元大關，一度走高至999元，惟尾盤拉回收990元 ；台指期拉高結算，終場上漲306點至21,849點，期現貨正價差擴大 45.09點。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,232口至3,782口，其 中外資淨空單增加1,002口至38,846口；十大交易人中的特定法人全 月台指期淨多單增加913口至7,259口。
選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在22,000點，周賣權 最大OI落在21,000點；月買權最大OI落在23,700點，月賣權最大OI落 在20,600點；全月未平倉量put／call ratio值由1.07上升至1.14， VIX指數下降1.1至25.26；外資台指期買權淨金額-0.29億元；賣權淨 金額-0.25億元。整體選擇權籌碼面偏多。
永豐期貨表示，川普減稅法案尚未在共和黨內達成共識，原定於陣 亡將士紀念日連假前完成立法的目標落空，加上聯準會官員對於經濟 前景的擔憂，美股上漲動能熄火。不過，台股在COMPUTEX題材發酵下 ，台指期結算日發揮穩盤上攻效果，推升大盤直攻近期高點。
觀察21日盤面熱門股表現，安控類股續強，第三代半導體類股則因 碳化矽龍頭Wolfspeed面臨倒閉而受惠，台股再次挑戰上檔壓力，惟 量能略顯不足加上殺尾盤影響，須留意未來是否能突破壓力並站穩， 以及川普近況及關稅公布等議題。
元富期貨分析，台指期呈現開高走高格局，指數在台積電、聯發科 等AI族群拉抬下，盤中震盪走高，重返5日線之上，以紅K棒作收。目 前指數暫時終止近日的回檔修正，整體維持在21,500至22,000點的區 間平台震盪，在出現重大利多前，短線上預期以震盪整理為主。 |
