工商時報「2026 ETF大未來投資高峰論壇」27日登場，復華投信國內股票部主管呂宏宇表示，自2023年ChatGPT問世以來，正式展開AI 時代，在AI浪潮與景氣復甦帶動下，建議投資聚焦「AI規格提升受惠」與「缺貨漲價族群」。

　　呂宏宇指出，過去市場聚焦AI規格升級，今年開始則更加聚焦缺貨漲價族群，包括記憶體、被動元件等零組件價格持續上漲，「今年開始是不可或缺的題目」。

　　呂宏宇表示，目前主軸仍是AI帶動整體成長，加上全球資金相對寬鬆與強勁動能，持續帶動股市多頭。其中AI規格升級可關注晶圓代工龍頭、半導體設備、先進封測、ODM、散熱、PCB、電源及高速傳輸；漲價循環股則可關注記憶體、載板、PCB上游原料如銅箔、玻纖、CC L，以及被動元件等。

　　對於市場是否過熱，他表示，4月底觀察台股前25大權值股，比重約4成集中在台積電，其餘也多與AI相關，整體AI概念股占比接近七成，「在大型權值股走勢偏多支撐下，台股還是易漲難跌，台股更上層樓機率蠻大的」。另，金管會放寬主動式ETF單一持股上限，從10 ％提高至25％，也有助增添台股利多動能。

　　呂宏宇表示，在市場不確定因素逐漸消失後，AI仍是市場成長主旋律，四大雲端CSP業者資本支出逐年增加，且每月都在上修。AI晶片尺寸持續放大，也推升載板需求；Server與電源需求強勁，預估MLC C將在2027～2028年出現供需缺口，若再加上電源升級需求，被動元件供需缺口還會進一步擴大。他強調，AI伺服器供應鏈中，台廠具有主導地位，而散熱則是AI伺服器關鍵問題，水冷技術將成為台廠重要機會。

　　呂宏宇認為，AI時代將創造新的受惠企業，未來台灣市值前50大公司可能大幅變動，原本市值前50大的企業，也可能因老化、弱化退出前50大。因此，策略上將從現有市值前50大中汰弱留強，並從市值第 51至150大企業中，尋找未來有機會打敗現有台灣50成分股的公司。

　　呂宏宇表示，過往經驗顯示，市值前50大股票的新進者，在進入前已逐步增強，退出者則在退出前已逐步弱化，因此應提前布局「未來的台灣50」。